第40章 赌徒与精算师

第40章 赌徒与精算师 (第1/2页)

保尔森把眼镜放到桌边，双手交握，声音依旧不高：
　　
　　“所以你赌的是什么？不是方向。是它撑不过那个窗口？”
　　
　　“差不多。”陆泽说，“贝尔斯登那种体量，不是买几张看跌期权就能砸死的。它的问题早就在那儿了。我的交易，只是押它已经没有多少时间。”
　　
　　“时间。”保尔森重复了一遍，像是在确认这个词。
　　
　　“对。”陆泽说，“它的问题已经不是账面亏了多少，而是市场还愿不愿意继续借时间给它。”
　　
　　这句话说完，办公室里静了一瞬。
　　
　　保尔森靠在沙发背上，目光落到一旁那堆还没整理完的贷款池数据上，过了两秒，才轻声道：
　　
　　“是。”
　　
　　“很多人看一家公司，会先看它还剩多少钱，还剩多少资产，还能不能卖东西补窟窿。”
　　
　　“但到最后，真正决定它死不死的，往往不是这些。”
　　
　　他抬起手，轻轻点了点桌面。
　　
　　“是别人还愿不愿意等它。”
　　
　　陆泽看着他，没有接话。
　　
　　保尔森继续道：
　　
　　“外面现在有一种说法，说贝尔斯登是被做空者杀死的。”
　　
　　“这种说法很方便。听起来也很完整。”
　　
　　他笑了笑，笑意却很淡。
　　
　　“可做空者杀不死一家一级投行。”
　　
　　陆泽道：“最多只能提前替它验尸。”
　　
　　格林伯格低头喝了口咖啡，像是忍了一下笑。
　　
　　保尔森看了陆泽一眼，那眼神里第一次多了一点真正的兴趣。
　　
　　“这个说法不错。”
　　
　　他顿了顿，继续道：
　　
　　“贝尔斯登死得快，但它病得不快。”
　　
　　“它真正的问题，不是这一个季度，不是这一两笔仓位，也不是某一天突然借不到钱。”
　　
　　“是它活得太久了，久到开始相信一件事——只要明天还能融到资，今天就不算有问题。”
　　
　　陆泽轻轻点头：“把侥幸当成能力。”
　　
　　“对。”保尔森说，“把侥幸当成能力。把市场给的宽容，当成自己配得上。”
　　
　　说到这里，他停了一下，像是思绪飘到了远处。
　　
　　陆泽看着他，忽然道：
　　
　　“听起来你对它很熟。”
　　
　　保尔森沉默了两秒。
　　
　　然后他很平静地说：
　　
　　“我在那里待过。”
　　
　　“很多年前。”
　　
　　格林伯格这时才接了一句：“JOhn在贝尔斯登的时候，那里还没烂到今天这个地步。”
　　
　　保尔森没有纠正，也没有附和，只是淡淡道：
　　
　　“那时候它已经有那些毛病了。只是没这么严重。”
　　
　　“有些公司不是某一天突然变坏的。”
　　
　　“它们只是一直没为自己的坏，付过足够大的代价。”
　　
　　陆泽看着桌上那堆标满荧光笔的贷款池数据，问：
　　
　　“所以你觉得贝尔斯登的结局是注定的？”
　　
　　“没有哪家公司的结局是注定的。”保尔森说，“但有些公司，会一步一步把自己活成一个只要市场犹豫一天就会死的东西。”
　　
　　他说这句话时，语气平静得近乎冷淡。
　　
　　可也正因为太平静，反而比愤怒更锋利。
　　
　　办公室里安静了几秒。
　　
　　窗外是曼哈顿的夜景，灯火通明。
　　
　　保尔森重新看向陆泽。
　　
　　“你这笔交易，让很多人记住了你。”
　　
　　“但真正有意思的，不是你赚了多少钱。”
　　
　　“是你在所有人还把贝尔斯登当成一家具备挽救价值的投行时，就已经开始把它当成尸体处理了。”
　　
　　陆泽笑了笑：“尸体这个词，从你嘴里说出来，比从电视里说出来可信多了。”
　　
　　“电视需要凶手。”保尔森说，“市场只认死因。”
　　
　　这句话落下后，格林伯格终于放下咖啡杯，看了眼表。
　　
　　他很识趣地站起身。
　　
　　“我去外面抽根烟。”他说，“你们继续。”
　　
　　门轻轻关上。
　　
　　办公室里只剩下陆泽和保尔森两个人。
　　
　　

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